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上海到青海专线投资最终的逻辑就是持有一个能持续挣钱的企业 |
| 来源：www.66083797.com 发布时间：2012-8-11
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上海到青海专线私募排排网：郭主席倡导价值投资买蓝筹股，您怎么理解，蓝筹股就是指金融股吗？但斌：这个不一定，每个人定义不一样，在香港汇丰银行可以定义是蓝筹，当然在国内你也可以说金融是蓝筹。但是认定蓝筹的背后定义我觉得是可以探讨的，我们说的蓝筹是值得长期投资的东西，比如：在香港汇丰分红非常好，每个季度分一次。再看中国的银行你看着它的PB很低，但是它能不能给你带来像汇丰这样的长周期分红、派息的回报。 http://www.tjzxwl.com.cn/news/sdghkjghtdsrfghfs.htm
我觉得像茅台才是真正的蓝筹表现，你看它的净利润，上市3.42亿元的净利润，去年是84.4亿，今年可能是140亿，明年是170亿到210亿的净利润。当你看到一个企业的净利润是这样增长的话这就是一个好企业，而且它稳定。再说银行，如果出现不对称降息呢？这样的情况会对它净利润有很大的影响，另外还有坏账，比如温州的金融危机，它会对某一个行业有很大的影响。为什么汇丰会成为蓝筹，因为在香港的历史证明了汇丰的盈利能力非常好。所以真正的好的企业或者蓝筹股就是靠盈利和分红，盈利不断的增长，分红不断的提高。
所以，不管是投资蓝筹股还是其他，投资最终的逻辑就是持有一个能持续挣钱的企业，再好的概念没有盈利支撑也不长远。私募排排网：除了茅台还有其他比较看好的吗？但斌：我们还有其他其他看好的企业，因为信托规定单只股票持仓只能占整个信托计划的20%，只是以消费为主，也不是只有酒类，酒只拿了茅台。其他的消费类股票表现也很好，不然我们的净值也上不去。
http://www.tjzxwl.com.cn/zhuanxianone.htm
http://www.tjzxwl.com.cn/dajianyunshu.htm
私募排排网：作为自下而上的投资，你刚才说你们选择投资标的主要看公司的盈利和分红，上海到青海专线是否考虑行业的发展前景？但斌：那当然，男怕入错行女怕嫁错郎。有些行业的确更加容易挣钱，我们愿意选择更加容易挣钱的行业。为什么大消费领域出那么多大牛股，长期牛股，就是因为这个行业好。
看全世界挣钱的企业都是跟人类生活密切相关，并且由于人性的弱点难以抵制的行业。我们先不管它上市不上市，比如：烟草(我们都知道吸烟有害健康，但是烟草是最挣钱的行业之一)、酒类(我们都知道酒喝多了不好，但是酒类也很挣钱)、赌博(我们都知道赌博不好，但是博彩业很挣钱)、都知道女孩子有钱了先美容、先化妆，所以你看化妆品行业有品牌的企业都是非常好的。A股里面就唯一一只跟化妆品占点边的公司上海家化(47.45,0.34,0.72%)今天又在创新高。所以说你可以看到全世界最挣钱的行业都是跟人的生活密切相关的，如果你的投资顺着这个逻辑走就不会有太多的问题。而且这种规律不是一天得来的，它是上百年的岁月告诉你就是这样的。所以说你的投资按这个逻辑走的话理论上是没问题的，想亏钱都困难。2008年我们是怎么输的，就是输在周期性行业里面，经济形势一走坏，企业就不行了。如果我们保持2008年的投资逻辑，我们今年肯定还是亏得很惨，对不对？
而你放到了穿越周期的行业里面，你的业绩想亏都难，你可以看到今年的成功不是我们这一种风格的成功，上海到青海专线类似的选择以消费类企业为主的基金经理今年业绩都不错。当然你可能说过了这个阶段会不会有下一个阶段，这个不好说有这个可能。但是总的来说这种逻辑更加容易成功，所以我觉得这种行业的选择是非常关键的。
本文源自：http://www.nanjingwl.com.cn |
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