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上海到西宁物流中国企业财务人员的选择和中资银行的外汇头寸正悄然影响着央行的货币政策 |
| 来源：www.66083797.com 发布时间：2012-7-7
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中国企业财务人员的选择和中资银行的外汇头寸正悄然影响着央行的货币政策。上海到西宁物流在今年3月的一场新闻发布会上，央行行长周小川表示，降低银行存款准备金率是为了抵消企业囤积美元所带来的影响。他同时指出，存款准备金率的任何调整将取决于银行的外汇头寸以及国际收支平衡如何影响市场流动性。
企业财务人员的行为是通过一个重要的指标影响央行的货币政策的，那就是外汇占款。 今年1-5月，新增外汇占款为2535.5亿元，远低于去年同期的1.8万亿元。今年上半年很可能是2003年以来新增外汇占款最低的半年。
花旗银行(中国)零售银行研究与投资分析主管邱思甥说：“这表明中国的货币环境在发生变化，在新的货币局面下，流动性生成机制将呈现新特征，货币政策工具面临从数量调控为主转向突出价格调控。” http://www.tjzxwl.com.cn/news/23423543534.htm
事实上，央行7月6日的这次降息行动也出乎了多数机构和市场人士的预计。此前，他们都预计7月货币政策的变化将是调降存款准备金率。“以去年四季度外汇占款负增长为标志，未来新增外汇占款或趋势性下降，可能不是短期现象。”邱思甥认为，“人民币近来走势较弱，部分是由本地企业对美元强劲需求所带动，同时弱势人民币可能是中国政府所乐见的。持平或略为弱势的汇率可能成为刺激以出口为主的中国经济更直接的方式。”
今年第二季度，中国央行每天发布的人民币参考汇率累计贬值了0.48%。 上海到西宁物流光大证券(12.92,0.48,3.86%)宏观分析师何媛媛发现，在去年四季度以及今年4 月，央行在买入人民币、抛出外汇(表现为外汇资产总量的减少)。这说明中国央行正在市场中支撑人民币汇率，防止它贬值过快。这从另一个侧面显示了人民币的贬值压力。
发布的报告则将人民币兑美元汇率2012年末的预测值从6.15调整至6.25到6.35之间，体现其“人民币升值告一段落”或者说“略微贬值”的观点。
所有这些预测都基于大家对中国经济的判断。沈建光说：“早前公布的6月中国PMI指数为50.2%，比5月继续回落0.2个百分点。虽然回落幅度小于预期，但下降趋势没有改变，亦显示当前经济并没有企稳与反弹的迹象。上海到西宁物流而此次降息距离央行上次降息不足一个月，预示即将公布的二季度经济数据可能差于预期，硬着陆的风险仍然较大。”
在人民币贬值的同时，美元则在升值。美元指数今年第二季度上涨了4.6%。“尽管目前美国经济受到诸多问题困扰，但美元兑亚洲及全球其他地区货币的汇率均呈现明显的强势。
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